头条
按理说一年一度的复盘和展望都写在年末，然而因为 ETH 的通用型 Layer2 终于开始了，所以在这个节点上做一个简短的复盘也是很合适的。
毕竟是一个回看的上帝视角，有些内容读起来可能免不了“事后诸葛亮”的感觉，不过重要的是，希望可以通过这样的复盘理清过去这9个多月的发展脉络，帮助我们更好地判断未来 1-2 年。
这次复盘会有几个概念：基础 Beta 收益，高级 Beta，Alpha 收益，超级 Alpha 收益，一个大趋势，一条明线，一条暗线，两条支线。
为方便理解下文，这里对Alpha和Beta先做个简单说明：
Alpha（阿尔法收益）：就是资产投资策略主要依靠管理人的主动管理能力。比如说很多私募基金，或者对冲基金的优势就是在于基金经理通过主动管理获取绝对收益的能力，收益不和市场一起波动。
Beta（贝塔收益）：贝塔收益就追求获取市场的平均回报。一般比如说公募基金特别是指数基金就是追求的贝塔收益，收益和市场一起波动。
在这个圈子，BTC 的涨幅永远是基础 Beta 收益。
不管你是什么类型的投资者，不管你用什么策略，短线、长线、合约、挖矿、网格……如果一年下来，你的收益率没有跑赢 BTC 涨幅，那么你应该非常认真的坐下来思考一下，是否该更改你的投资策略。
毕竟，每天花时间盯盘，看群聊，逛微博，读公众号文章，一顿操作猛如虎……如果连拿BTC躺平不动的收益都跑不过，是不是也太没意思了点？
BTC 在 2021 年 1 月 1 日的价格是 29000 美金， 写文时的价格是 46000 美金左右。涨幅 58.6%，这是过去 9 个月基础 Beta 收益的基准线。看看自己的仓位和 1 月 1 日相比，有没有达到这个涨幅？
基础 Beta 收益对应的是大趋势，这个大趋势就是 2021 年是牛年。至于支撑的理由不要太多，圈内就有 4 年周期论，比特币减半效应，2020 年区块链第一类真正意义上的应用 DeFi 的崛起，比特币刚刚突破前高……
再加上圈外因为疫情带来的天量放水，可以说各方面都找不到 2021 年走熊的理由。这也是投资最最重要的一点，看清楚大趋势和方向。看得清，至少在2021 年，吃上一个 58.6%的基础 Beta 收益，不成问题。
但可以确定的是，基本上来这个圈子的人，没有人会满足一个基础的 Beta 收益。
如果一年下来只是持有 BTC 不动，什么都不干，吃一个50%的收益，太无聊不说，对于想要“暴富”的我们来说，这个收益率也确实不够。当然，如果你有几百几千个“大饼”，就当我没说这话吧……
那么高级 Beta 的策略是什么呢？其实非常简单，顺着2020年的趋势往下走即可。
2020 年最火的是什么? DeFi。DeFi 跑在什么上面？ETH。
那么你就把 BTC 换成 ETH，或者 DeFi 龙头（Uniswap+AAVE）就好了啊。比如大家熟悉的江卓尔，就是这么干的，而且高调的在微博上公开了，时间点正好是 2020 年底，什么叫高认知且知行合一，说的就是这类人群了。
可以看下高级 Beta 的收益是多少：
ETH：750美金 ：3450美金 - 360%收益
Uniswap：5美金：24美金 - 380%收益
AAVE：85美金 ：345美金 - 300%收益
ETH 与 DeFi，是贯穿 2020 下半年-2021 的一条明线，或者说主线，跟着这条主线走，你可以获得远超过 BTC 基础 Beta 的收益，我们称其为高级 Beta收益。
当然，你可以不像江总那么激进，把手里所有的饼都换成了 ETH，你可以选择 BTC-ETH 去做 LP，去各个 DEX 平台做流动性挖矿，或是跑一个 BTC/ETH 的网格，收益应该可以达到基础 Beta 与高级 Beta 收益之间的一个比例，大概率在200%左右。
你也许会说，有些 DeFi Token 的涨幅和收益远超360%，没错，这一年的确有许多 DeFi 创新性 Token 收益更高。
然而一是风险相应更高，二是流动性不适合大资金进出。而 Uni 与 AAVE 作为 DEX 与借代两大支撑 DeFi 的基建型龙头，在这两方面都不是问题。
但是，360%的涨幅，依旧只能算是个 Beta 收益，因为这是多数人都可以看到的一条明线，只要敢想敢做，其实很多人都可以吃到这个收益率。
要想拿到 2021 年的 Alpha 收益，你得看到一条暗线才行。
2020 年末时，已经暴露出一个很大的问题，那就是 ETH 孱弱的性能与日渐高昂的 Gas 费用。
当时很多人把希望寄托于 Layer2，然而第一条真正的通用性Layer2——Arbitrum与Optimistic在9月份才姗姗来迟，Zk-sync 与 Starkware 目测要年底，而要达到 ARB 和 OP 那样的通用性和兼容性，大概率是明年的事儿。
那么，这9个月的空窗期，谁来解决DeFi对于高TPS与低费用的需求？第一个跳出来的是BSC，其次Matic，再然后Solana，还有最近火热的Fantom、Near 和 AVAX……
这六个公链今年的收益情况如何呢？
BNB - 36美金 - 414美金 - 收益1050%
Matic - 0.018美金 - 1.35美金 - 收益7400%
Solana - 1.8美金 - 180美金 - 收益9900%
Fantom - 0.016美金 - 1.6美金 - 收益9900%
Near - 1.3美金 - 9美金 - 收益590%
Avax - 3.2美金 - 62美金 - 收益1830%
这里面，哪怕是收益最低的 Near 都已经超过了基础 Beta 里面的ETH，或是 DeFi 龙头 Uni 与 AAVE，而若是你重仓了像是 Matic 以及 Solana 这种的话……你直接就可以进入超级 Alpha 收益了。
正常的操作，应该是上面说的这几个全买一遍，那么整体收益率，差不多应该是在 20-30 倍，妥妥的 Alpha 收益。
Alpha 收益对应的便是一条暗线，埋伏在 ETH 与 DeFi 这条明线之下。Layer2 能用之前半年多的空窗期，整个行业会积极寻找 Layer2 的替代品，哪怕只是临时的……
这也是这半年多“价值溢出”这四个字火了的原因所在。
要拿到超级 Alpha 收益，非超级投资者+深耕某个领域不可，拿到超级 Alpha 收益有三种方法：1、重仓Solana；2、重仓Luna；3、重仓AXS。
拿到这种收益的凤毛麟角，但确实身边有人做到过，所以理一理这三种投资的理念：
1、Solana
把上面暗线的投资理念从每个买一遍变成单买 Solana，就可以拿到百倍的超级 Alpha。你可能会说，重仓Matic或是FTM差不多也是这个收益啊，为什么是 Solana？
因为重仓 Solana 与重仓 Matic 与 FTM 有着完全不同的逻辑。
Matic 本质上是一个侧链，在真正的Layer2出来之前，算是唯一一个能用的纯Layer2替代品（毕竟BSC给人以相对中心化的感觉），本身定位就是“ETH 助手”，EVM 兼容，基本 ETH 上面的项目往上搬即可。
Solana 则完全不兼容 EVM，凭借技术和资本硬是打造出一个自己的生态圈，定位虽然谈不上 ETH 杀手，但也绝对不是 ETH 助手。
大有另起炉灶，走一条差异化路线的风格，这一点上 Multicoin Capital （一家理论驱动的加密基金，投资于重塑全球经济所有领域的Token和公司）的几篇文章就可见一斑。
ETH 2.0+Rollup 是一个“终极方案”，但充满了太多的不确定性和时间的成本，Solana 则提供了一个高速的Layer1，在无分片，完全不破坏可组合性的前提现，提供了现有 TPS 以及未来 TPS 可升级性的确定性方案（POH共识机制的TPS瓶颈在硬件，随着硬件芯片水平的提升，Solana 网络的 TPS 可以得到同等级的提升）。
总而言之，无论是看准了 Solana 这种特性被动持仓拿到千倍收益（多币私募成本0.2刀），还是主动出击把 Solana 打造成今天这个样子，这都是圈内顶级机构的牛X之处，值得我们借鉴和学习。
2、Luna与AXS
Luna：0.65美金 - 40美金 - 收益6000%
AXS：0.55美金 - 70美金 - 收益12600%
Luna 与 AXS 可以说是两条支线，一个 Terra 生态，一个 Gamfi。或者把它合并为一条支线也可以，那就是应用链的崛起。
Luna 通过线下的各种合作打造出了“最接地气”的出圈型稳定币，AXS 则是在自己 Ronin 侧链完成之后迎来了爆发式增长，惊人的日活，可怕的收入，直接带火了整个 Gamfi 板块，让圈内乃至圈外的人都知道了原来区块链是可以玩游戏的！
其实并不意外，2018年那会V神就曾经预测过，金融与游戏将会是区块链最先落地的两个领域，2020 年的 DeFi，2021年的 Gamfi，实锤了这个预测。
未来 1 年的时间，应用链一定会越来越多的出现在大家的眼中，基于应用链模式打造的基础设施也在有条不紊的建设之中，明年这个时候写复盘，肯定又是一种景象。
当然其实还有一条支线 NFT，然而最大的市场 Opensea 没发Token，Punk、猴子、Loot 这些毕竟只是少数人的游戏，所以其实留给普通玩家的投资标的凤毛麟角，实在是乏善可陈，在本年度的复盘里便剔除掉了整个NFT系列。
正如开头所说，复盘不是为了事后诸葛亮或是马后炮，而是通过复盘去理清目前行业发展的脉络，看看那些地方曾经是“最为肥沃的土地”以及别人踏上的理由，由此，想办法找到下一块肥沃的土地，先人一步，去占个坑……
复盘完成我们来写展望，展望的几个点在这里先做个预告 ：Layer2、跨链桥、衍生品、Appchain、多链钱包、Web3、存储和ZK-Snark。
END
