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Sam（Altman）拯救 Sam（Bankman-Fried），FTX 赶在全球掀起 AI 浪潮前大笔押注的 Anthropic，一年半来估值狂飙式上涨，几乎成了 FTX 债权人「全村的希望」。
撰文：Frank，Foresight News
现实往往比小说更有戏剧性，正当 Sam Altman 与微软、OpenAI 的三方博弈不断翻转，全球围观群众应接不暇时，OpenAI 的客户们则已经开始预备后路：
据 The Information 援引消息人士报道，周末有 100 多名 OpenAI 客户联系 Anthropic 并考虑转向 Anthropic 的 AI 服务，甚至面临员工集体离职困扰的 OpenAI 也开始接触 Anthropic 以讨论合并事宜（最新消息 Anthropic 已拒绝该提议）。
在此背景下，Anthropic 这家由前 OpenAI 核心员工创建的 AI 初创公司也正式浮出水面，作为背后有谷歌、亚马逊两家巨头力挺的 ChatGPT 最强竞争对手之一，成为平替 OpenAI 的热门候选人。
不过鲜为人知的是，Anthropic 与加密世界其实也渊源颇深——在它于 2022 年 4 月完成的 5.8 亿美元 B 轮融资中，FTX（SBF 领投）方面即出资达 5 亿美元之巨，成为 FTX/Alameda 投资组合中的第二大手笔，如今也是 FTX 债权人收回资金最有希望的希望。
你可能没有听说过 Anthropic，但一定知道或使用过它的聊天机器人 Claude。没错， Anthropic 之于 Claude，正如 OpenAI 之于 ChatGPT。
作为一家于 2021 年在美国旧金山成立的人工智能初创公司，Anthropic 的两名联合创始人 Daniela Amodei 和 Dario Amodei 也都是 OpenAI 的前员工——二人都是 GPT2 和 GPT3 的核心研发人员。
和 OpenAI 有微软狠砸上百亿美元以大力扶持一样，Anthropic 的背后一样有巨头力挺，且还是两个——谷歌和亚马逊：
早在今年 2 月，谷歌就宣布向 Anthropic 投资 3 亿美元，随后 Anthropic 又在 9 月获得亚马逊 40 亿美元投资。
而 10 月谷歌再度加码，向 Anthropic 追加 20 亿美元的投资，以支持它和 OpenAI 之间的大模型竞速。
这意味着 Anthropic 在不到一年的时间里就从谷歌、亚马逊筹集了大约 60 多亿美元融资，背靠大树好乘凉，这也帮助其成为 OpenAI 的最有力挑战者之一。
2022 年 4 月，Anthropic 完成 5.8 亿美元 B 轮融资，其中 FTX 方面合计出资 5 亿美元，包括 SBF 本人的领投，以及 FTX 联席首席工程师 Nishad Singh 和 Alameda 前首席执行官 Caroline Ellison 等高管的参投。
其中在《出庭作证，SBF 前女友眼中的 Sam、Alameda 与 FTX》一文中就提到，Ellison 从公司资金中提取了 1000 万美元用于对 Anthropic 的个人投资，因此 FTX 债权人在处理 FTX 剩余资产时，这部分股权会因为挪用客户资金的理由而被追回。
据此前披露的法庭文件显示，截至今年 8 月 31 日，FTX 的 Portfolio 投资总额为 37.87 亿美元，前 10 项投资占剩余代币、股权、基金和贷款投资的 66%，包括：
Genesis Digital Assets（11.52 亿美元）、Anthropic（5 亿美元）、Voyager（1.85 亿美元）、Solana（1.37 亿美元）、Toss（1.26 亿美元）、Dave（1.15 亿美元）、NEAR（8000 万美元）、Aptos（7800 万美元）、Chipper Cash（7500 万美元）以及 Hole（6800 万美元）等。
刨除同样陷入破产窘境的 Genesis、Voyager，其它投资额在 1 亿美元以上的项目中，仅剩 Solana、Toss 与 Dave。
其中 SOL 近期已在被加速出售以回笼资金——截至发文时，FTX 已总计向交易所存入约 600 万枚 SOL（约 3.3 亿美元），目前仍持有 4220 万枚 SOL（约合 21.9 亿美元）的锁仓资产，这些 SOL 将从明年开始解锁，在 2027 年或 2028 年之前大部分仍为锁定状态。
而 FTX 对韩国金融科技公司 Toss 的 1.26 亿美元投资，以及对银行交易应用 Dave 的 1.15 亿美元投资，形式皆主要为股权投资，在当下的流动性背景下，料都不易快速追回。
在此背景下，FTX 恰逢赶在全球掀起 AI 浪潮前大笔押注的 Anthropic，一年半来估值狂飙式上涨，几乎成了 FTX 债权资产「全村的希望」。
在 FTX 破产进程的不断推进中，鉴于数十亿美元资产相继被追回，以及新的重组方案有利于用户、交易所重启预期等因素，近段时间来 FTX 债权的价格也一路水涨船高。
从数据维度的感知也很明显，今年 10 月份开始，FTX 债权的场外交易估值就超过了 0.5 美元，这表明市场预期大约一半的用户资产将被收回。
而截至 11 月 18 日的最新消息，一些较大的 FTX 债权人债权报价更是上涨至 0.6 到 0.65 美元，与大约一个月前相比增加 30%，市场的乐观预期越发明显。
其中，在 AI 浪潮下估值不断抬升的 Anthropic，更是为中小型债权人提供了资产回收的希望。
原 FTX 社群合伙人 Benson Sun 就表示，「通常债权购买者会倾向一次性买 large size claim，因为 legal fee 占比会比较低，所以中小型债权人在价格上会比较没有优势，但 Antrhopic 消息出来之后，现在债权二级市场感觉有点 FOMO ，claim buyer 连中小型的债权都开始在买了」。
那么问题来了，Anthropic 的估值在 FTX 参投后究竟翻了多少倍？
2022 年 4 月 FTX 参投的 B 轮融资彼时并没有披露具体估值，但谷歌在 2023 年 2 月向 Anthropic 投资 3 亿美元后，The Verge 等多家媒体均报道对应 Anthropic 10% 的股权，也即 30 亿美元左右的估值。
这意味着 FTX 在 2022 年参投 5 亿美元时对应的 Anthropic 估值，也大概率和 30 亿美元相差不多（市场多预测在 30 亿美元左右）。
以此为基准，就在刚刚过去的 10 月份，Anthropic 宣布计划以 200-300 亿美元的估值从投资人（包括谷歌）那里筹集资金。
也就是说，FTX 手里的 5 亿美元股权资产，如果按照最新一轮的（拟）融资估价，至少翻了 7-10 倍，达到 35 亿 -50 亿美元，也难怪今年 6 月份开始 FTX 就停止出售这 5 亿美元原始股份。
如今 OpenAI 的这场大戏更是进一步推高了 Anthropic 的想象力，为 FTX 债权人获得的赔付金额进一步提供了上行空间。
当下的 Anthropic，不仅仅是 OpenAI 的有力竞争对手与 OpenAI 客户的 AI 服务备选，同时作为 FTX/Alameda 投资组合中的第二大投资对象，也是 FTX 债权人尤其是中小型债权人资产回收的最大希望。
未来总在想象之外，如今看来，FTX 赶在这波 AI 革命前大笔押注的 Anthropic，堪称硕果仅存的「神之一手」，如今伴随着席卷全球的 AI 浪潮，估值至少翻了 7 倍，成为 FTX 债权人最大的意外之喜。
